發生什麼事
EBA 於 2026 年 10 月 14 日發布新聞稿，表示在依《加密資產市場規範》（MiCA）的標準評估後，把由 Circle Internet Financial Europe SAS 發行的 USDC 列為「重大電子貨幣代幣」（significant EMT）。EBA 指出，目前在歐盟依 MiCA 完成通報的電子貨幣代幣共有 45 個，USDC 是第一個被列為重大者。
依新聞稿，自 2026 年 11 月 12 日起，USDC 將適用 MiCA 對重大電子貨幣代幣的「雙重監理」：自有資金、準備資產、流動性要求，以及復原與贖回計畫，將由法國審慎監理與處置管理局（ACPR）移交 EBA 直接監理；公司治理、合格持股、適任性評估、委外及利益衝突等事項仍由 ACPR 負責。EBA 也表示已與紐約州金融服務署（NYDFS）簽署合作備忘錄，以便就跨境穩定幣業務交換資訊。
背景：什麼叫「重大」，以及一週前的 ESMA 意見
依 EBA 的說明頁，MiCA 設有多項判斷標準，代幣符合其中至少三項就會被視為重大，包括持有人數、發行規模與交易量等量化門檻，以及歐盟執委會授權規則（EU）2024/1506 所列的質化指標；EBA 每年重新評估。EBA 新聞稿沒有公布 USDC 具體符合哪幾項標準與相關數字，本文不自行推估。
這項決定與歐洲證券及市場管理局（ESMA）10 月 8 日的意見時間相近。ESMA 意見原文寫明，取得 MiCA 授權的加密資產服務商「不應」就不符合 MiCA 的穩定幣提供服務，範圍涵蓋交易、兌換、轉帳、保管等；各國主管機關發現既有部位時，應要求「盡快、最遲在意見公布後三個月內」完成處理，期間只可保留變現、兌換、轉出、提領或保管等收尾服務。意見也指出，單靠風險警語或客戶確認並不足夠。ESMA 文件沒有點名任何代幣。
對 TRON 與 USDT 使用者的實際影響
編輯分析：兩份文件放在一起看，歐盟的方向是「合規穩定幣加強監理、不合規穩定幣退出持牌平台」。ESMA 沒有點名，但媒體普遍以 USDT 作為未取得 MiCA 授權的主要例子；Cointelegraph 報導當時 USDT 市值約 1,840 億美元、USDC 約 730 億美元，此為媒體引述數字。對在歐盟持牌平台持有 USDT 的使用者，應以平台公告為準，處理方式與截止時間可能不同。
與 TRON 的關係有一個常被忽略的細節：Circle 在 2024 年 2 月 21 日宣布停止在 TRON 上增發 USDC，並逐步終止支援。也就是說，若歐盟用戶要把 TRC-20 USDT 換成 USDC，多半需要在平台上兌換後改走其他區塊鏈，或經由跨鏈服務，過程中要確認收款網路與地址格式一致，避免轉錯網路。至於 TRON 上的 USDT 鏈上轉帳本身，這兩項監管動作並沒有直接的技術影響；受影響的是歐盟持牌平台的入金、出金與交易管道。
限制與尚未確認之處
第一，「重大」的認定加重的是發行方的資本、流動性與贖回計畫要求，EBA 新聞稿沒有說明一般持有人的權利會有什麼具體變化，也沒有提到 USDC 的價格或可用性會改變，讀者不應把它解讀為官方背書或投資建議。第二，EBA 監理要到 11 月 12 日才開始，實際監理強度仍待觀察。第三，ESMA 意見是給各國主管機關的監理指引，各國如何執行、平台何時下架或限縮哪些代幣，目前沒有統一清單。第四，本文所引市值數字來自媒體，會隨時間變動。
我們會持續追蹤 EBA 監理正式移交，以及各國主管機關落實 ESMA 意見的公告；若有新的一手文件，將補充本文。
